El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en América Latina ha experimentado un 2024 complejo, marcando el tercer año consecutivo de descenso en volumen y valor de operaciones, con caídas superiores al 15% y un total de más de 700 transacciones por más de 280 mil millones de euros. Sin embargo, los expertos pronostican un segundo semestre de 2025 como el punto de partida para la esperada reactivación, impulsada por la estabilización de la macroeconomía y una creciente confianza de los inversores, que identifican oportunidades de altas rentabilidades en empresas de Latam.

Un inicio de 2025 para el reajuste y oportunidades bien localizadas

Segun datos de TTR Data, el primer trimestre de 2025 mostró una contracción generalizada en la región, con una disminución del 11% representado en 630 operaciones registradas respecto al mismo período de 2024. Sin embargo, los datos de abril y mayo de 2025 revelan una dinámica mixta; si bien el volumen de transacciones continuó cayendo otro 10% interanual, el valor agregado mostró una curva creciente con un aumento del 17% de transacciones en mayo, una señal que las operaciones de gran impacto están ordenando un nuevo, y prometedor, pipeline.

¿Qué países lideran la curva ascendente en M&A?

Los países que se consolidan como líderes regionales en inversión para 2025 son Brasil, México y Chile, seguidos de Argentina (con un aumento de la confianza en el gobierno de Milei) y Colombia (aunque con cierta cautela por los hechos de violencia de los últimos tiempos), ambos países mostrando una trayectoria de crecimiento prometedora. Brasil, considerada la séptima economía del mundo, mantuvo su dominio de 2024, representando el 60% del valor y 55% del volumen de transacciones en la región, es decir casi 6 operaciones de cada 10 se realizaron en el país carioca.

En cuanto a los sectores, la tecnología sigue siendo el motor clave. El vertical Fintech se mantuvo como el más activo en M&A durante abril de 2025, un 24% de toda la actividad, seguido de cerca por IA, Datos y Automatización (un 17%), y Servicios de IT (13%). Los sectores de energía, servicios financieros y manufactura también se perfilan como impulsores del crecimiento en Latam.

Private Equity, tendencias de inversión

El Capital Privado (PE) está emergiendo de un período de incertidumbre. Tras un par de años de declive, la actividad de “dealmaking” repuntó en 2024, con un notable aumento en el valor y número de grandes operaciones superiores a 400 millones de euros. La disponibilidad de “dry powder” o activos líquidos para futuras inversiones se calculan en más de 1.6 billones de dólares a nivel global y según los expertos, la presión de los inversores para realizar desinversiones (que representaron el 71% del capital total de 2024) impulsará el segundo semestre de 2025.

En este contexto, según un informe de Herbert Smith Freehills, se espera que las inversiones sobrevaloradas puedan corregirse, permitiendo que el pipeline de 2025 se complete con grandes acuerdos y futuras operaciones.
Además, el interés del Private Equity (PE) se está volcando notablemente hacia los sectores de tecnología y energía, con un enfoque creciente en inversiones sostenibles y de alto crecimiento.

Desafíos y oportunidades en un 2025 convulsionado

A pesar del optimismo, persisten desafíos. La incertidumbre global, el conflicto de Oriente Próximo, el precio del petróleo como incógnita, la crisis políticas de representatividad y la economía Trump pueden impactar en la región, sumado a las políticas regulatorias, fiscales y problemas locales. Como ejemplo, México enfrenta amenazas por posibles aumentos arancelarios.

En esta línea, el analista asociado de BRG en Buenos Aires, Alejandro Martinolich advierte que con activos de alto valor y los recurrentes cambios políticos, y la incertidumbre macroeconómica, con Brasil y México en la lista, América Latina tiene las condiciones ideales para una disputa, de hecho se espera un aumento de las disputas en M&A, especialmente en transacciones menores a 40 millones de euros, principalmente por problemas de rendimientos financieros y operativos seguidos por la volatilidad cambiaria. Es en estas operaciones donde el asesoramiento en corporate finance profesional personalizado cobra un mayor valor para evitar disputas y obtener grandes rentabilidades aprovechando la recuperación.

Sin riesgos no hay oportunidades

• Estabilización de la inflación y la digitalización crean un entorno propicio.
• El crédito privado está ganando popularidad, llenando el vacío de financiación y ofreciendo opciones más flexibles.
• La integración de la IA en los procesos de M&A (desde la identificación de oportunidades hasta la Due Diligence) está acelerándose, aunque en un proceso de transformación el asesoramiento boutique y personalizado serán el complemento ideal de este cambio tecnológico en el sector.
• El uso de seguros para operaciones está en aumento, incluso en países emergentes, lo que reduce riesgos y facilita las transacciones.

Conclusión: las tendencias para el segundo semestre de 2025 son alentadoras

Este período se presenta como de recuperación y dinamismo para el mercado de M&A en Latam. La clave para los inversores y empresas será el pragmatismo, la paciencia y el asesoramiento profesional, adaptándose a las condiciones cambiantes para aprovechar las oportunidades que surjan de la estabilización económica, la innovación tecnológica y la creciente importancia de ejercer la prudencia como un elemento para conseguir buenos deals.

En teamOn entendemos las complejidades y el potencial del mercado. Corporate Finance, M&A transfronterizo y Real Estate Corporativo está diseñado para ayudarle a navegar estas tendencias, identificar las mejores oportunidades y asegurar el éxito de sus transacciones en España y América Latina.